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社融增速企稳,利率低位震荡

2021年11月11日 11:08 来源于 财新网
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预计9-10月社融增速大概率已是本轮信用周期底部,11-12月社融增速有望逐渐恢复至10.3%左右
高瑞东
光大证券董事总经理,首席宏观经济学家,研究所副所长,早稻田大学经济学博士,中国财政部金融人才库专家,中国金融四十人青年论坛会员。曾任职于中国财政部中美经济对话领导小组办公室、经济合作与发展组织(OECD)经济部、早稻田大学政治经济学院。

  【财新网】(专栏作家 高瑞东)10月新增社融基本符合市场预期和季节性表现,新增信贷和政府债券是本月社融的主要拉动项;受部分民营房地产公司信用风险持续发酵影响,企业债券融资有所收缩。另外,新增信贷相较往年同期虽有明显多增,但从结构上来看,票据融资仍是主要的支撑项,企业贷款同比收缩态势并未改变,信贷结构仍有待改善。

  向前看,社融口径下的政府债券,仍有约2.22万亿元新增额度未使用,相较去年同期多1.11万亿元,预计仍将对后续新增社融形成较强支撑。因而,预计9-10月社融增速大概率已是本轮信用周期底部,11-12月社融增速有望逐渐恢复至10.3%左右。

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:吴秋晗

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